央行公布數據顯示，5月人民幣貸款增加8708億元，遠高于此前市場普遍預測的7500億。值得注意的是，住戶中長期貸款增加2021億元，業內分析，這與監管層頻繁喊話要求給予首套房貸政策支持有直接關系。

　　個人住房貸款增加

　　人民幣貸款增加8708億元，同比多增2014億元。分部門看，住戶貸款增加3125億元，其中，短期貸款增加1104億元，中長期貸款增加2021億元；非金融企業及其他部門貸款增加5586億元，其中，短期貸款增加356億元，中長期貸款增加3479億元，票據融資增加1545億元。

　　中金宏觀研究組指出，從結構來看，居民中長期貸款有所回升，從前幾個月不到2000億的水平回升到2000億以上，顯示個人住房抵押貸款額度有所增加，發放進度也提高了。企業中長期貸款3479億，也高于此前幾個月的水平，有利于投資增速企穩回升。

　　民生證券研究院副院長首席宏觀研究員管清友分析，居民中長期貸款上升，主要是政策支持和資金面寬松使金融機構配置按揭貸款的動力略增。

　　存款增速慣性下滑

　　存款方面，5月份人民幣存款增加1.37萬億元，同比少增1108億元。其中，住戶存款增加1690億元，非金融企業存款增加5479億元，財政性存款增加3027億元。5月末外幣存款余額5658億美元，同比增長28.3%，當月外幣存款增加366億美元。

　　中金報告指出，存款增速仍慣性下滑到10.6%，進一步低于4月份的10.9%，再創歷史新低。受到年中沖存款的影響，最近銀行理財產品收益率有所回升，對存款仍會形成一定分流。

　　同時，下半年需要關注的是，監管機構可能加快推出針對企業和居民的大額存單，一定程度上會增加存款的吸引力，避免存款持續受到貨幣基金和銀行理財的分流；此外今年外幣存款增速較高，企業將外幣結匯的意愿不強，也一定程度上影響了人民幣存款的增速；“寬資金、緊存款”的現象仍存在。

　　政策助力貨幣供應

　　5月末，廣義貨幣(M2)余額118.23萬億元，同比增長13.4%，比上月末高0.2個百分點，比去年同期低2.4個百分點。但從社會融資總量看，5月社會融資規模為1.40萬億元，比上月少1454億元，比去年同期多2174億元。

　　招商證券宏觀組研報指出，5月M2好于市場預期，貨幣政策定向放松助力貨幣供應穩定增長。定向降準和定向再貸款推動銀行信用創造能力回升。

　　招商銀行金融市場部分析師劉東亮分析，社融縮量顯然不利于經濟企穩，經濟下行壓力較大的局面尚未有根本變化。其中信托及票據融資明顯縮量，除了與整頓同業業務、銀行主動縮減規模有關外，房地產業風聲鶴唳，各資金出借方對地產類融資風險偏好下降，地產融資難度加大也是重要原因。