房地產行業利潤率下滑已經是不爭的事實，但低到如此地步還是讓人大跌眼鏡。有研究機構分析22家房企的2013年年報后發現，由于高成本低利潤項目進入結轉周期，致使房企利潤率下降，行業平均毛利率同比下降4.77個百分點至31%，平均凈利潤率為14%，甚至有少數房企跌至5%以下的極低水平。由此，“不拿地王、苦練內功”成為不少房企今年應對市場低迷的不二法則，它們在制定今年銷售目標和去化率目標時都顯得頗為謹慎，而把提高利潤率、優化負債結構、成本控制提升到了前所未有的高度。

　　平均凈利潤率僅14%

　　克而瑞房地產研究中心選取了已公布年報的22家典型房企，在分析這些企業的盈利能力后發現，由于高成本低利潤項目進入結轉周期，致使整個行業的利潤率明顯攤薄——去年行業平均毛利率為31.04%，比前年大幅下降4.77個百分點；凈利率為14.18%，下降0.98個百分點。

　　以行業龍頭萬科為例，其2013年毛利率和凈利潤率雙雙下滑，且均處在行業平均線以下，分別為27.19%和11.9%，毛利率的下滑幅度達到9.36個百分點。

　　更讓記者大跌眼鏡的是，兩家港股上市的內地房企——保利置業和新城控股，凈利潤率在22家房企中墊底，分別只有5.8%和4.86%；毛利率分別為23.43%和23.89%，也在22家房企中排名最后。盡管新城地產相關人士辯稱這并不能反映公司真實的盈利能力，但并不能掩蓋新城地產利潤水平堪憂的現狀。

　　從盈利能力來看，此前擴張迅猛的閩系房企的利潤水平在行業中也屬較低。例如，依靠高周轉、高杠桿快速布局全國的陽光城2013年毛利率達到30%，同比提升4個百分點，但凈利潤率僅為8%，同比下降1.77%，在22家房企中排名倒數第三。公司年報顯示，陽光城2013年的三費支出增幅巨大，其中銷售費用同比增加近兩倍，管理費用則是前一年的1.68倍，而營業收入同比只增加37%。

　　規模至上讓位成本控制

　　易居（中國）克而瑞研究中心總經理孟音分析認為，從三費成本來看，2013年房企平均銷售費用率與上一年持平，但是管理費用率和財務費用率都有所下降，因此，凈利潤率的下滑主要是因為土地成本、建筑成本等增加而使得整個行業毛利率下滑造成的。

　　蘭德咨詢總裁宋延慶表示，從房企已經發布的2013年年報看，有73%的企業實現凈利潤正增長，但同時有61%的企業利潤率出現下滑，延續著年均下降1個百分點左右的趨勢。所謂暴利，在房地產行業或許已是一去不復返的風光。如果只看利潤率，目前房地產行業已屬“中利行業”，到2015年，房企凈利潤率很可能觸及“10%紅線”。如何逆勢拉升起下行的利潤率曲線，是房地產企業必須要面對的一大問題。

　　面對這一現實狀況，不少房企開始“苦練內功”。從房企2014年的銷售目標來看，今年相對謹慎。比如世茂房地產此前一直表示要沖千億銷售額，但今年最后制定出來的目標是800億元，相比去年增長19%；雅居樂年初時一直在提的700億元銷售目標，在發布年報時則下降到了480億元，增長率停留在了19%；綠城今年的銷售目標和去年實際成交量持平。從去化率的角度看，今年房企基本上都把目標去化率定在50%-60%，甚至有相當一部分房企在50%左右徘徊，包括去年業績良好的碧桂園、富力和華潤，都把目標定得相當謹慎。

　　“房企從去年開始已經有很大的轉變，就是規模已經不再是房企最看重的一個指標，而是把提高利潤率、優化負債結構、成本控制提升到了一個前所未有的高度?！庇腥谭治鰩熣J為，目前房地產行業利潤率已經降至低點，預計今年的利潤率將繼續維持在底部。隨著2013年項目逐漸進入結算期，房企的利潤率或將出現回升。