日前發布《2012 年上半年中國房地產市場研究報告》（以下簡稱報告）稱，今年下半年房地產調控穩中趨緊，中國將堅定不移地抑制投資投機行為抬頭，同時對自住性需求給予支持。市場走向方面，預計供應加大將促進成交回升，但價格趨穩?！俺鲇趯Ψ績r反彈的擔憂，針對房地產業的差別化信貸政策仍會延續，信貸投放力度也不會超過2009年，中央將密切關注市場變化，繼續加強房地產調控。”

　　就新房方面，從全國20個重點城市來看，上半年成交量與2011年和2010年同期相比分別增長17%和12%，其中6 月成交量與2010年調控以來最高點持平，與2009年高點僅相差15%。百城價格指數于今年6月首次止跌，房價環比上漲的城市逐漸增多；部分樓盤在此前降價促銷獲得較好銷售業績后取消折扣甚至略微調高價格。

　　值得注意的是，萬科、恒大、中海、保利、碧桂園、世茂、綠城、富力、金地、首創等全國十大房企的銷售額和銷售面積均超過近兩年同期水平，至今年二季度回升勢頭更為明顯，而剛過去的6月份則達到了近兩年的最高水平。因此，龍頭企業資金狀況與兩年前相比已經有了明顯好轉?！皬纳习肽甏笮头科蟮娜谫Y方式來看，國內銀行貸款、信托融資、債券、股權融資等均有涉及，尤其是海外銀團貸款成為內地在港上市房企的重要選擇，華潤、中海、龍湖、SOHO 中國等均采用此種方式獲取資金支持?！?/P>

　　不過，報告也預計房屋供應量將在下半年特別是傳統的“金九銀十”放大，過去兩年因調控而推遲開盤的一大批新開工項目將逐漸入市。且由于供應放大、貨幣政策微調、購房意愿上升等促進因素，主要城市成交量仍將回升，并帶動全國銷售趨穩。

　　“預計下半年一線和部分二線城市由于成交量明顯回升后供應相對不足，價格可能略有上漲，而多數二三線城市成交量暫未明顯好轉，價格仍會繼續盤整。”報告認為，下半年全國整體價格將基本平穩。

　　同時，下半年貨幣政策微調的力度和頻率是影響房地產市場的關鍵，但可以肯定的是，出于對房價反彈的擔憂，針對房地產業的差別化信貸政策仍會嚴格執行，信貸投放也難以突破2009年高點。今年以來，中央預調微調力度持續加大，兩次降準、兩次降息，貨幣流動性增強，置業者的觀望情緒緩解，剛性需求和改善性需求陸續釋放，推動成交量穩步回升?！皻v史經驗表明，信貸政策對房地產市場影響顯著，在貨幣政策放松的情況下房價可能再度上漲。出于對房價反彈的擔憂，中央仍將堅持房地產調控的大方向，一方面確保針對房地產業的差別化信貸政策嚴格實現，防止信貸資金大量流入樓市，另一方面堅持限購、稅收等房地產調控政策，不讓投資投機需求抬頭。此外，由于監管機構對商業銀行實行存貸比考核，存款準備金率仍處于近年較高水平，商業銀行放貸能力不足，今年新增貸款突破2009 年近10萬億規模的可能性極小?！?/P>

　　總體來看，中指院認為，今年下半年的房地產形勢，在政府的密切監督之下，供應量逐漸增加、庫存壓力依然高企、房地產調控政策總體趨緊將弱化價格上漲動力，全國整體價格基本保持平穩，但各類城市表現分化。在成交繼續回升的形勢下，一線和部分二線城市由于供應量相對不足，價格可能略有上漲，而多數二三線城市成交量暫未明顯好轉，價格仍會繼續盤整。報告特別指出：“在觀望情緒緩解和成交繼續回升的形勢下，若政府不出臺政策給市場降溫，任由調控放松預期蔓延，則價格恐難保持平穩?！?/P>