季末緊張的資金面迫使央行出手“放水”。昨天，央行在公開市場開展950億元的逆回購操作，這是央行時隔近兩個月之后再度動用逆回購緩解資金緊張局面。業內普遍預計，經濟增速放緩和未來外匯占款增長可能并不理想，下個月將迎來年內第三次下調存準的敏感時點。

　　逆回購是央行公開市場操作的一種工具，系央行向市場上投放流動性的操作。“年中考核時點接近，銀行間市場的流動性不樂觀，尤其肯出跨半年資金的機構寥寥無幾。”銀行交易員稱。

　　盡管央行此前已連續三周凈投放資金，但隨著6月末臨近，在外匯占款增量依舊處于低位的大環境下，受端午小長假、季末考核等多重因素共同影響，銀行間資金面自上周起日趨緊張，市場利率大幅飆升。

　　本周一，14天和1個月期的拆借利率上漲幅度分別高達73.58個基點和33.63個基點。昨天，在逆回購的影響下，漲幅放緩，隔夜、1周、2周的拆借利率分別上揚22.67個基點、6.25個基點、9.59個基點。

　　瑞銀證券首席經濟學家汪濤指出，在外匯流入減少、貸款投放較多的情況下，當前銀行間資金緊張狀況比較明顯，這是央行開啟逆回購操作的主要原因。

　　最近公布的匯豐PMI報告顯示新出口訂單顯著縮減，這表明外部需求仍然乏力，將繼續拖累出口增長。

　　市場普遍預期，為了穩增長，有望出臺更多刺激政策，7月央行再次下調存款準備金率是大概率事件。匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌昨天在京表示，在目前經濟增速放緩和流動性緊張的背景下，今年存款準備金率還有200個基點的下調空間，并有一次降息的可能。