2025年，房地產市場能止跌回穩嗎？這是社會公眾當下最為關心的話題之一。在國新辦近期舉辦的“中國經濟高質量發展成效”系列新聞發布會上 ，國家發改委、財政部、中國人民銀行針對房地產市場表態稱：新的一年將會繼續支持樓市平穩健康發展。

　  “樓市止跌企穩可期?！苯眨袊康禺a業協會副會長兼秘書長張其光在接受南都記者專訪時表示：“房地產這一波，我覺得更準確的概括是行情，行情要轉化成趨勢，還需要進一步加大工作力度。中央經濟工作會議用了一個‘持續用力’，就是說要把目前的行情轉化成趨勢，需要落實好已經出臺的政策?！?/p>

　　尚不能認為市場已經筑底企穩，市場分化出現

　　回望2024年，圍繞穩樓市，中央和地方緊鑼密鼓出臺一系列政策，效果也隨著政策加力而逐步顯現。

　　據中國房地產業協會梳理，2024年，房地產市場政策堪稱“應出盡出”，政策“組合拳”持續發力。

　　回望去年的政策發力，兩個重要節點值得關注：一是去年5月17日央行等部門出臺了一系列政策措施，包括大幅調降首付、降按揭利率、收購存量做保障房等，市場成交量出現回升，但兩個月后政策的邊際效應遞減。二是去年9月26日中央政治局會議提出要促進房地產市場止跌回穩，房地產調控政策發生重大轉向。去年12月的中央經濟工作會議又提出持續用力推動房地產市場止跌回穩，進一步體現了中央對于房地產的重視和扭轉市場下行趨勢的決心。

　　繼中央定調后，一系列更有力度的政策陸續出臺，包括：一線城市松綁限購，首付比例降至15%，取消普通住宅和非普通住宅標準，房貸利率再下調，允許地方專項債用于收購閑置土地、收儲存量商品房等。從市場表現來看，中央相關決策部署及時有效，直接帶動了四季度商品房銷量回升。

　　住建部網簽數據顯示，2024年10月-12月，全國新建商品房銷售面積連續3個月同比、環比雙增長。全年重點百城新房房價同比上漲2.68%；二手房房價同比下跌7.26%，但四季度二手房房價環比跌幅逐月收窄。這一輪房地產市場的分化十分明顯，以一線城市為代表的高能級城市企穩更加明顯。去年12月，4個一線城市新房成交量同比增長35%、環比增長1%，其中深圳新房成交面積同比增長189%，北京和廣州成交面積同比、環比齊增。拿地金額前十的房企中有九家在一線、二線城市中的投資占比超過95%。

　　“上述變化來之不易?！睆埰涔庹J為，總體來看，樓市止跌可期，回穩尚需時日。

　　張其光進一步解釋，2024年四季度，房地產市場發生積極變化，部分行業指標有所回升，但還不能認為市場已經筑底企穩。“房地產市場要想真正實現止跌回穩，關鍵在于政策要不折不扣地落地實施，給居民帶來實實在在的利好。今年需要繼續加大工作力度，鞏固向好勢頭，促進市場止跌回穩。尤其是財政、稅收、金融、土地和住建部門要取向一致、協同配合，進一步加強政策合力，發揮綜合效應?！?/p>

　　高房價源于高地價，土地財政需要轉型

　　南都記者關注到，相對于收入水平來講，中國的房價處于高位，大城市尤其突出。盡管中國的人均收入剛剛跨過1萬美元大關，但中國一線城市的房價已經比肩那些人均收入4萬美元以上經濟體的大城市。以2022年的數據為例，中國內地一線城市，如北京、上海、深圳的房價與紐約、舊金山、巴黎等全球知名城市相當。

　　對此，張其光認為，高房價源于高地價。

　　張其光具體談到，中國房價與國外相比較高，有其特殊原因。重點城市的地價占房價的比重偏高，從全國范圍看，土地出讓金和房地產相關稅收約占房價的50%。在房地產傳統發展模式下，地價和地方財政收入密切相關，為保證地方財政收入的穩定增長，土地出讓價格越來越高，最終導致房價居高不下。

　　“隨著城鎮化建設繼續推進，人口向大城市群集聚，小城市和縣城的人口大量流失，房價也會繼續分化?！睆埰涔膺€說，未來房地產發展必須向新模式轉型，其中重要的一個方面，就是土地財政必須轉型，一要改變土地出讓方式，建立“人、房、地、錢”要素聯動的新機制，人口持續凈流入的城市加大土地供應規模，控制地價不合理上漲。二要大力發展租賃住房，建立租購并舉的住房制度。租賃住房供應量提高到一定程度，也可有效遏制房價的不合理上漲。

　　樓市仍有政策空間，一線城市或需進一步放開限購

　　為促進房地產市場止跌回穩，張其光認為，政策仍有空間，對此，他提出了四點建議，即大力支持購房需求、著力消化房地產庫存、加快擴大“好房子”供給和構建房地產發展新模式。

　　在大力支持購房需求方面，張其光表示，要在個人抵押貸款利率采取更有力措施，一線城市進一步收縮限購范圍，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力，鞏固發展房地產市場止跌回穩良好勢頭。

　　在著力消化房地產庫存方面，張其光談到，由于房地產企業長期實行“三高”（高杠桿、高負債、高周轉）模式，積累了大量房屋庫存，這些庫存資產大部分是依賴債務購置的，不消化庫存，房企就沒有資金償還債務，房地產風險就可能傳導到金融體系，并向實體經濟蔓延。“5·17”新政出臺了再貸款支持存量房收購政策，但由于對收購主體、收購范圍、收購價格和收購用途等限制過多，實際執行中很難落地。

　　“近期，收購政策在收購主體、收購價格和住房用途等方面給予地方政府更大的自主權，為消化房地產庫存打開了政策空間，2025年有望獲得更大進展?！睆埰涔庹f，存量房收購工作，一定要用好地方政府專項債和人民銀行的再貸款兩個工具，切實解決收購資金來源問題。

　　據張其光觀察，2021年下半年以來，房地產供求關系發生了重大變化，市場迅速從賣方市場轉向買方市場，消費者的市場地位大幅提升，倒逼房地產企業提高住房品質。兩年來，各城市先后放開了新房價格管控，優質優價，激發了企業建設好房子的積極性。2023年，住建部提出建設“好房子”，一些風險控制較好、運營穩健的房地產企業加大科研投入，提高規劃設計水平，加強施工管理，不斷提高住房品質。

　　張其光表示，2025年，結合城市更新，將更有力推動“好房子”建設，擴大“好房子”供應規模。

　　此外，張其光還強調了構建房地產發展新模式的重要性。他說，長期以來，我國形成了以售為主的房地產發展模式，這套模式適應住房短缺歷史時代，通過售房快速回收資金，再繼續投入住房建設。目前，我國住房供求關系己發生重大變化，住房短缺問題基本得到解決，因此，應有序構建房地產發展新模式，加大租賃住房供給，構建租購并舉的住房制度，促進職住平衡，提高居住滿意度。