進入四季度以來，房企“錢緊”的狀況愈發加劇。

　　根據機構監測數據，房地產企業在2023年11月和12月合計到期債券余額為1165.3億元，其中海外債占比為23.4%，信用債為76.6%。

　　一方面是房企大規模債券即將到期，另一方面融資情況也不容樂觀。

　　克而瑞最新數據顯示，80家典型房企在10月的融資總量為213.6億元，環比減少41.5%，同比減少51.9%，單月融資規模創下了2020年以來的新低。從全年累計數據來看，1-10月80家典型房企的累計融資總量為5127.58億元，同比減少23.48%。

　　債務承壓、融資低迷，再加上房地產銷售仍未全面復蘇，房企所受的流動性壓力越來越大。

　　民營房企融資仍較艱難

　　今年以來，監管層對房企融資一直都保持著支持態度。不過就目前實際情況來看，民營房企的融資情況似乎仍較為艱難。

　　同策研究院數據顯示，其追蹤的40家典型房企融資額連續4年大幅下滑，2023年前三季度同比下滑32%，比2020年高峰時期更是大幅下降57%。從披露公告的31家房企融資情況來看，2023年前三季度國企（13家）融資總額為1985.9億元，占比66%；民企（18家）融資總額為1005.14億元，占比僅為34%。

　　從發債情況來看，根據克而瑞數據統計，2023年前三季度國企、央企的發債量為2263億元，同比僅下滑了7%。民營企業發債量為316億元，同比大幅下降72%。

　　在克而瑞集團董事長丁祖昱看來，目前房地產行業融資面仍處于筑底階段，對于多數民企而言，境內銀行授信和債券增信還是偏向支持財務狀況良好的優質房企。在行業風險未完全出清、市場信心未完全恢復的背景下，多數民營房企融資難、融資貴的問題仍有待解決。

　　某出險房企內部人士此前曾直言，除了依賴銷售回款外，公司已經沒有其他融資渠道，融資基本處于完全停滯狀態，且沒有好轉跡象。當下苦撐的民企或是已出險的民企融資極度困難，除非有極其優質資產或者中債擔保，否則融資落地基本無可能。事實上，此前金融機構對民營房企的認定基本都打上了“信用高風險”的標簽，出險房企新增融資基本為零。

　　另一方面，據了解，目前授信額度的落地，基本都需要通過新增建設項目進行申請。但行業流動性危機以來，大多數民營房企都大幅縮減了土地獲取，導致新增項目極少，也很難通過新項目獲取增量融資。

　　市場頻傳積極信號

　　盡管房企資金壓力加劇，尤其是民營房企融資陷入低谷，但近期市場也傳來幾個重要的積極信號。

　　近期，萬科、華潤、金茂等首批消費類基礎設施公募REITs已獲受理，這是商業地產被納入公募REITs以來第一批申報的消費類基礎設施公募REITs。

　　實際上，在消費類公募REITs推出之前，公募REITs的適用范圍與大部分房企的業務關聯并不大。直到今年3月份，發改委將商業地產納入公募REITs適用范圍，房企才可以參與進來。

　　而10月底召開的中央金融工作會議更是提出，要一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求。

　　中央金融工作會議剛剛結束，人民銀行就積極落實中央金融工作會議指示精神，持續加力推動“第二支箭”支持民營房地產企業債券融資。有消息稱，“第二支箭”將支持新城控股、美的置業、卓越商管等民營房企發行債券融資，同時龍湖、金輝、華宇、新希望地產等民營房企債券發行項目正在穩步推進中。

　　同時，人民銀行、住建部、金融監管總局、證監會聯合也在11月7日召集數家房企進行座談會，了解行業資金狀況和企業融資需求，與會房企有萬科、保利、華潤、中海、龍湖和金地等。

　　相關部門表示，下一步將繼續堅持“兩個毫不動搖”，全面落實中央金融工作會議的有關要求，持續加大對民營房地產企業的支持力度，滿足企業的合理融資需求。

　　11月8日，人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝重申，將積極配合行業主管部門和地方政府，做好金融支持房地產市場平穩健康發展工作，弱化房地產市場風險水平，防范房地產市場風險外溢。引導金融機構保持房地產信貸、債券等重點融資渠道穩定，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求。

　　業內人士也普遍認為，未來有望看到民營房企的融資渠道在上述多重積極信號下被打開，從而提振市場信心，促進金融與房地產良性循環。