據央行網站消息，中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第三季度（總第94次）例會于9月24日在北京召開，會議分析了國內外經濟金融形勢。

　　會議認為，今年以來我國統籌推進疫情防控和經濟社會發展工作，有效實施宏觀政策，經濟總體延續恢復態勢。穩健的貨幣政策保持連續性、穩定性、可持續性，科學管理市場預期，努力服務實體經濟，有效防控金融風險。貸款市場報價利率改革紅利持續釋放，貨幣政策傳導效率增強，貸款利率穩中有降，人民幣匯率預期平穩，雙向浮動彈性增強，發揮了宏觀經濟穩定器功能。

　　與二季度例會內容相比，本次會議的一些表述進行了微調。尤其是對于房地產政策，新增“維護房地產市場的健康發展，維護住房消費者的合法權益”的表述。

　　此外，在貨幣政策方面提出，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，加強與財政、產業、監管政策之間的協調，統籌金融支持實體經濟與防風險。

　　關于房地產，要做到“兩個維護”

　　值得注意的是，與以往例會有所不同，這是央行官網所披露的貨幣政策季度例會中，首次提及與房地產相關的內容，引發了市場的廣泛關注。

　　央行本次三季度例會強調，維護房地產市場的健康發展，維護住房消費者的合法權益。

　　在業內人士看來，這或許意味著房地產市場的信貸政策可能會有保有壓，而不是全面收緊。但仍有分析人士認為，對于央行提及的“維護房地產市場健康發展”這一表述，并不意味著房地產金融政策出現轉向。央行方面的相關表述主要是針對近期個別頭部房企出現的經營風險，而在政策層面，仍然會堅持“房住不炒”定位。同時，在房地產金融政策方面保持定力。

　　實際上，早在8月19日，央行、銀保監會相關部門負責同志約談恒大集團高管，作為房地產行業的頭部企業，人民銀行、銀保監會要求恒大集團必須認真落實中央關于房地產市場平穩健康發展的戰略部署，努力保持經營穩定，積極化解債務風險，維護房地產市場和金融穩定；依法依規做好重大事項真實信息披露，不傳播并及時澄清不實信息。

　　去年8月20日，央行、住建部出臺了重點房地產企業資金監測和融資管理的“三道紅線”政策。時至今日，距“三道紅線”政策出臺已有一年多的時間，房地產行業降杠桿效果明顯。

　　據貝殼研究院此前的一項統計，2020年100家上市房企中40家相較2019年成功實現降檔，降檔率達到40%，其中10家房企下降2檔、1家房企下降3檔、零踩線的房數量從2019年17家躍升至2020年的29家。

　　但在目前房地產市場政策收緊的背景下，部分龍頭房企和一些中小型房企現金流出現緊張，目前仍面臨較大的財務和經營壓力。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對中房網表示，央行本次例會提及了“兩個維護”，充分體現了當前穩定樓市的導向。相比過去打壓性的表述，此次的提法釋放了一定的寬松導向。此外，“維護住房消費者的合法權益”的表述也頗有意味，這也說明既有的信貸政策或有糾偏的可能。

　　增強信貸總量增長的穩定性

　　此外，央行本次例會還提出，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。

　　會議強調，靈活精準實施貨幣政策，加強與財政、產業、監管政策之間的協調，統籌金融支持實體經濟與防風險，保持經濟運行在合理區間，推動經濟高質量發展。

　　一位銀行業的研究員表示，面對復雜的全球經濟形勢，接下來貨幣政策仍是平衡好穩增長、防風險和促改革之間的關系，穩健基調保持靈活適度，并與其他部門政策協調，形成合力，提升政策效果。

　　從最近兩個月的金融統計數據上看，7月新增人民幣貸款1.08萬億元，較2020年同期多增905億元，但多增部分全部來自企業票據融資。8月新增人民幣貸款1.22萬億元，同比少增631億元。

　　新增信貸總量增長的同比放緩，也反映出經濟下行壓力下企業信貸需求有所減弱。因此，央行本次強調要把服務實體經濟放到更加突出的位置，加強多領域政策協調。

　　在嚴躍進看來，四季度信貸政策寬松的動作會比較多，對于剛需購房者而言有利好，無論是一手房還是二手房。同時其客觀上也促進了房企的去庫存工作，有助于房企四季度營銷工作的改善和現金流的改善，對于防范出現債務危機等也有利好。