2018年房地產開發投資完成額12.03萬億元，累計同比增速自2017年8月以來，持續小幅回落，全年投資增速為9.5%，比2017年提高了2.5個百分點。其中，住宅投資完成額8.52萬億元，增長13.4%，比2017年提高了4個百分點。總體來看，房地產投資增速處于平穩運行狀態。

  促進2018年房地產投資增速相對平穩的主要因素有：第一，土地補庫存因素。受部分城市庫存下降和開發周期等因素影響，2018年7月份以后，部分城市拿地熱情增加，土地購置增速出現沖高，全年土地購置面積為2.91億平方米，同比增速14.2%。第二，因城施策因素。本輪房地產調控為了避免“一刀切”問題，實行了“一城一策”，在調控的精準度上有顯著提高，對于供給緊張的城市和庫存仍然較高的城市，進行了分類監管，使得自住需求得到有序釋放。同時，政策性住房制度創新及其實物建設也緩解了商品房建設下行壓力。第三，市場預期因素。在堅持“房子是用來住的、不是用來炒的”背景下，市場預期得到改善。從后續房地產投資趨勢看，房地產市場調控仍然會堅持不放松、不動搖的基調。在資金面方面，2018年房地產開發資金來源同比增長6.4%，其中，銀行貸款同比下降5.6%，這種總體偏緊的資金面情況將會持續。在土地層面，土地溢價率中樞回落，以2018年12月份為例，一線、二線、三線城市土地溢價率分別為2.29%、7.48%和11.45%，與過去動輒30%以上的土地溢價率形成明顯對比。因此，從資金和土地兩大因素看，2019年房地產開發投資增速將會出現繼續回落。

  隨著各地加強房地產市場主體責任，一系列市場調控措施得到有效落實，住房價格快速上漲的態勢明顯抑制。從2018年12月份新建商品住宅的價格環比變化分析，除了一線城市新建商品住宅銷售價格漲幅比11月擴大了1.0個百分點以外，31個二線城市和35個三線城市新建商品住宅價格漲幅分別下降了0.3個百分點和0.2個百分點。2018年商品房銷售面積同比增速1.3%，處于歷史較低水平，加之資金面偏緊和資金周轉率要求，項目降價回款動力增強，因此，預計2019年房地產市場價格仍將處于調整階段。

  建議進一步加快建立房地產長效機制和基礎性制度，其中要重點支持“新市民”和購買中小戶型、中低價位的首次置業人群，通過完善面向新市民的政策性金融體系，制定更加合理的稅收優惠措施，積極探索多層次土地供應渠道等一系列方式，增強政策目標人群的住房支付能力，加快豐富和完善政策性住房供給制度，有序將中低收入的新市民納入住房保障體系，促進全體居民實現住有所居。