4月17日六點多，中國人民銀行啟動了一個大動作，一時間引起了各界的巨大反響，下午六點三十分根據人民銀行官網顯示，為引導金融機構加大對小微企業的支持力度，增加銀行體系資金的穩定性，優化流動性結構，中國人民銀行決定，從2018年4月25日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。

　　中國人民銀行將繼續實施穩健中性的貨幣政策，保持流動性合理穩定，引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

　　于是很多疑問就此出現，人民銀行這個時候出乎意料的降準到底想要做什么? 中國的房價將要大漲了嗎？

　　一、降準會引發房價大漲嗎？

　　相信每次人民銀行調整貨幣政策，對于大多數人來說都是一次驚心動魄，因為大家這么多年早就習慣了貨幣政策對于房地產市場的巨大影響，所以每次人民銀行一出現貨幣政策，大家第一反應就是房價要變了。

　　所以，我們先來討論一下，人民銀行啟動降準真的會讓房價大漲嗎？

　　眾所周知，降低存款準備金率在某種意義上會引發房價上漲，之前的中國經濟發展歷程告訴過我們有著這樣一個比較明顯的規律，降低存款準備金率可以增加金融機構用于房貸的資金量，這種用于銀行放貸的資金經過中國貨幣市場的多次流通，在貨幣乘數的作用之下會增加出遠超于準備金的貨幣量，這就是貨幣乘數的派生存款作用。房地產作為中國金融業的重要組成成分，大多數人都是通過房貸來買房的，所以當商業銀行可以用來房貸的資金增加了，必然會讓房地產的銷售有了一定的好轉。與此同時，存款準備金率的下降會導致房貸利率的降低，從而有利于房地產市場的發展，從而促進購房需求的增加，最終的結果就是房價的大漲。

　　但是，這次的降準會引發這樣的作用嗎？我們覺得不會，因為國家已經逐漸明確了房子是用來住的，不是用來炒的，所以房地產市場回歸居住屬性的趨勢已經不可逆轉，最近一段時間各家商業銀行都在不遺余力地上調房地產信貸的利率水平，全面房貸漲價幾乎已經成為定局，在這樣的大趨勢下降準并不會改變這個趨勢，所以房地產市場短期來看并不會有太大的影響，所以沒有必要從降準中解讀出是不是房價又要上漲了？是不是中國的房地產政策出現拐點了？這樣的信號，這些信號是沒有價值的。

　　二、此次降準真正的影響是什么呢？

　　既然這次降準不是因為房地產的話，那么國家采用降準到底是為了什么？我們仔細研讀這次降準的要求，我們能夠發現幾句非常重要的話 “ 為引導金融機構加大對小微企業的支持力度，增加銀行體系資金的穩定性，優化流動性結構 ”，看到這里大家估計就能夠明白了，此次降準目的和之前一系列政策，包括中央經濟工作會議、第五次全國金融工作會議所提出的方針政策都是一脈相承的，這就是金融服務實體經濟，守住不發生系統性金融風險的底線不動搖。

　　這些年來，中國經濟取得了長足的發展，經濟發展水平穩步提高，資本市場、互聯網市場異常繁榮，但是這個繁榮的背后卻是大多數資金脫離了實體經濟，進入了互聯網金融領域，進入了資本市場中進行空轉，除了少數大企業或者互聯網企業資金十分充足之外，大部分的制造業企業，特別是中小微企業的資金十分匱乏，融資難融資貴成為了中國經濟當前最主要的問題。

　　但是對于商業銀行等金融機構來說，卻同時出現了資金荒，各家商業銀行的主要經營業務是存貸匯，在資金不足的情況下，特別是大批量的資金被互聯網機構吸走之后，商業銀行紛紛搬出了存款立行的大棒，發了瘋似的搶存款，在各地都上演著非常明顯的存款大戰的局面，銀行的流動性日益緊張，這樣銀行是心有余而力不足，沒有辦法給實體經濟提供足夠的資金支持。所以，國家在這個時候果斷出手，降低存款準備金率，根據中信證券的測算，此次降準會釋放約 1.3 萬億元的流動性，為對沖一季度末到期的 MLF，同時向市場釋放大概 4000 億元的資金，為市場提供流動性支持。

　　那么將會產生的影響，可以預計為以下兩個方面：

　　一是降低企業的融資成本。此次降準雖然國家沒有明確說就是定向降準，但是對于推動實體經濟發展的傾向性是非常明顯的，所以下調存款準備金率的目的是置換中期借貸便利，從而讓商業銀行的資金成本有所降低，鼓勵商業銀行將資金投放到實體經濟淋雨。

　　二是增加銀行的流動性水平。今年以來，商業銀行的流動性非常緊張，通過下調部分金融機構的存款準備金存準率置換中期借貸便利，能夠將銀行質押的一些抵押品給釋放出來，讓銀行不再那么缺錢，讓市場額流動性緊張得到一定程度緩解。

　　此次，降準可以說是在保持穩定中性貨幣政策的同時，對于國家當前市場經濟的一種有效調控，但是我們也要注意的是，由于此次降準將會向市場釋放 1.3 萬億的流動性，所以避免這些資金成為炒房資金、炒股資金等資本市場資金，加劇中國金融的不穩定性，畢竟在目前來看，維護金融市場穩定，降低杠桿，服務實體經濟才是最重要的事情，要嚴防資金寬松引發的泡沫風險。